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4）非标定义明确，银行公募理财产品原则上将不能再投资非标非标定义终明确。新规对于标准化债权类资产的定义进行了细化，非标准化债权类资产的定义也随之明确。值得注意的是，标准化债权资产限国务院批准设立的交易场所交易产品，当前国务院批准设立交易产所仅有8个，之前市场关注的银登中心、北京所均非国务院同意设立，因此其中挂牌交易的信贷收益、债权融资计划等资产均为非标。

成恩资本董事长王璇表示，从估值角度看，大部分成长股估值相对更低，机会更多；估值合理、未来业绩成长确定性高一部分蓝筹股仍然具备长期机会，但受经济结构变化和政策影响，未来业绩增长预期不佳的一部分蓝筹股目前风险较高。行业板块上，看好围绕5G建设及下游应用的科技板块、受益于居民收入增长和经济转型的部分细分消费板块，以及大金融板块阶段性的估值修复投资机会。

为进一步落实党中央、国务院加大对创业创新支持的部署，鼓励发展创业投资，用市场力量汇聚更多要素，提升创业创新效能，促进扩大就业和科技成果转化、产业升级，会议决定，在今年已在全国对创投企业投向种子期、初创期科技型企业实行按投资额70%抵扣应纳税所得额的优惠政策基础上，从明年1月1日起，对依法备案的创投企业，可选择按单一投资基金核算，其个人合伙人从该基金取得的股权转让和股息红利所得，按20%税率缴纳个人所得税；或选择按创投企业年度所得整体核算，其个人合伙人从企业所得，按5%—35%超额累进税率计算个人所得税。上述政策实施期限暂定5年。使创投企业个人合伙人税负有所下降、只减不增。

之所以参加会议，扎克伯格只是想了解CZI投资进度，至于CZI的日常运营工作由妻子负责。一般来说，普莉希拉·陈会在帕洛阿尔托呆两天，在红杉市（Redwood City）呆3天，红杉有一个科学家团队，她喜欢坐在开放区域而不是办公室，这样可以与员工更好交流。

（二）行业集中度较低，同质化竞争仍然严重证券行业市场集中度总体较低，2018年，证券行业前十大券商总资产占比为50.84%，营业收入占比49.46%。而根据Wind统计，2018年前十大商业银行总资产占商业银行比重达66.52%，净利润占比达72.39%；前十大人身保险公司保费收入市场占有率达73.60%，前十大财产险公司保费收入市场占有率达85.22%。行业发展不成熟、市场仍处于发展初期的混沌竞争状态，同质化竞争较为严重。各大中型券商普遍以打造综合性证券公司为战略目标，多数券商发展特色不明显，收入结构和行业基本一致。同时，监管扶持大券商的政策导向，进一步加剧了市场的低价竞争。近两年，部分大中型券商为争夺行业排名，在股债承销上以远低于正常水平的承销费率承揽项目，对行业的正常发展产生了不利影响。

对私募行业影响1）《资管新规》对私募现有法律体系影响：是补充，不是重塑《资管新规》开宗明义：私募投资基金适用私募投资基金专门法律、行政法规，私募投资基金专门法律、行政法规中没有明确规定的适用本意见。我们将其简称为“私募专门法规优先”原则。这部分明晰了征求意见稿时我们在点评（《私募擦边监管风圈，资金源需未雨绸缪》）中所说的投资范围等条款适用不清的问题，我们理解，国家已有的法律法规若被界定为“私募专门法规”，从其规定；甚至未来出台的法律法规，若被界定为“私募专门法规”，按“私募专业法规优先”延伸理解，亦可从其规定。